삼성전자_24.1q 실적발표 컨퍼런스 콜

삼성을 통해 반도체 뷰를 알아봄과 동시에 방향성을 검증해보자.

앞서는 인공지능 데이터센터 CAPEX 확대를 추론할 수 있었다. 여기에 해당 내용과 실제 방향성이 일치한지 공부하는 시간을 갖아본다

 

 

삼성전자 서초사옥

 

 

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메모리 1Q 리뷰 및 전망?

Gen AI 수요 기반으로 고부가 제품 HBM/Server SSD 늘리며 ASP 상승으로 수익성 개선
B/G DRAM -10%중반, NAND 한자리초반 감소
ASP DRAM NAND 각각 20% ~ 30% 초과하여 디램 낸드 모두 흑자전환
재고평가손실 환입 영향으로 흑자폭 일부 확대
2Q ASP 상승 트렌드 지속, 1분기와 동일한 기조로 사업 운영 예정
하반기 HBM 집중 → 선단공정 추가 공급 제약. 실수요 위주 공급 대응
2Q 전분기대비 DARM B/G 한자리초반에서 중후반 증가, NAND flat (서버 B/G DRAM 50%, SSD 100% 이상 예상)

 

폴더블 디스플레이 기술 격차 전략?

패널 성능 향상 시켜 경쟁사 제품과의 품질 격차 확대
다양한 폼팩터 개발도 진행 + 고객과 협의하여 적절한 시점에 제품 출시

 

HBM3E 진행 상황은?

2024년 당사 HBM Capa Bit 기준 전년비 3배 이상으로 확대 (이미 고객과 공급 협의 완료)
2025년에도 올해 대비 두배 이상 공급 계획 (고객사 협의중)
HBM3E 8단은 초기 양산 개시. 2Q말부터 매출 발생 예상
HBM3E 12단은 샘플을 현재 공급 중. 2Q중 양산 전개 예상
36GB 12단은 고단 스택 강점있는 TC-NCF 기반으로 선제적 기술 확보
2H24 12단 수요 선점 주력
HBM3E 비중 2024 연말 기준 전체 HBM의 2/3 전망

 

 

파운드리 미국 투자 방향성과 단기 테일러 라인 가동 계획은?

향후 미국 내 400억달러 투자 전망
26년 양산 예정

 

하이퍼스케일 고객사 고용량 SSD 수요 증가, NAND 영향?

학습 데이터 확대 → 성능/저장 공간 요구치 확대
Gen5 8/16TB 수요 증가. 64/128TB
서버 SSD 출하량 +80% YoY, QLC SSD 상반기 대비 하반기에 3배 ↑

 

언론보도에 따르면, 서버향 SSD는 2분기 가격 상승폭이 약 +20~25% 수준에 육박. 금일 삼성전자 컨콜에 따르면 서버 SSD 출하량 yy +80% 증가, 그 중에서도 QLC SSD는 하반기에도 상반기 대비 3배 이상 증가

=> 초고용량 QLC SSD는 주로 북미 AI 데이터센터향으로 공급될 것으로 추정

 

IM 부문 수익성?

2Q 수익성 감소, 메모리 주요 부품 단가 인상, 지정학적 불안 고조
갤럭시AI 모델 판매 확대, 제품 믹스 개선. 갤럭시AI 기능강화 및 대세화로 중장기 성장

 

메모리 수급 전망 및 동사 전략?

올해 수요 회복세. PC 모바일은 팬더믹 판매의 교체 수요 기대
완제품 유통재고가 일부 상승 → 하반기 Sell Through 다소 제한적일 가능성 有
자연감산 및 Capex 영향으로 하반기 타이트한 수급
DDR 및 LPDDR 수익성 지속 개선 + 낸드 수요 개선 = P/Q 동반 성장

 

 

SDC QD-OLED 전략 방향?

QD-OLED는 프리미엄 제품에 집중 → TV는 주요 고객들과 안정적 판매 기반 구축. 모니터는 성능 개선과 라인업 확대
TV는 QD-OLED 화질/성능 우수. 제품 라인업 다변화 추진.
모니터는 게이밍 시장 공략. B2B 시장 진출도 가속화 전망

 

 

이미지센서 시황 및 대응 전략?

이미지센서 채널 재고 소진, 이후 주요 카메라 모듈사 가동률 상승. 상반기 가동률 높은 수준. 1억화소 이상의 고부가 수요 확대
상판 픽셀 웨이퍼는 직접 생산, 하판 로직 웨이퍼는 아웃소싱하는 팹라이트 구조 채택. 원가경쟁력, 기술경쟁력 모두 보완할 것

 

 

가전과 AI 관련 사업 전략은?

AI 가전 시장 연평균 10% 성장 전망. 비스포크 AI가전 신규 런칭(4/3). 보안성 강화해 안전한 생태계 구축 추진
스마트 포워드 서비스 LLM 적용 → 자연어 음성 제어 기능 구현 통해 고도화

 

 

 Set 제품들에 추가로 제공될 AI 기능은?

온디바이스 AI 탑재 S24 수량 매출 모두 전작대비 두자리수 성장
S24 고객중 60%가 AI 기능 정기적으로 사용중 가장 많이 사용하는 것은 Circle to search, Photo app 어시스트
태블릿, 웨어러블 등 폼팩터별 AI 준비 中

 

 

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SSD가 눈에 띄입니다.