한솔아이원스_240528

이번 기업은 한솔아이원스입니다. 반도체 관련 기업으로 세정/코팅, 정밀부품 관련 사업을 하는 기업이죠

관심이 보였기에 공부용/기록용으로 남겨봅니다.

 

 

 

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■ 사업개요

한솔아이원스는 반도체 및 디스플레이 장비에 적용되는 소모성 초정밀 부품 가공 사업과 세정 및 코팅사업을 영위. 2022 년 1월 한솔그룹으로 편입. 초정밀 부품 가공 사업의 경우 글로벌 IT 장비 기업인 A사를 메인 고객사로 확보하고 있으며 삼성전자, LG디스플레이 등에도 공급 중. 세정 및 코팅사업은 삼성전자 위주로 운영되고 있으며 삼성전자와 거래하고 있 는 코팅 및 세정 업체로는 코미코, 한솔아이원스, 싸이노스, 원익QnC 등이 있음

 

[출처 : NH투자증권 한솔아이원스 기업리포트 24.04.25 손세훈 연구원님]

 

■ 매출비중

한솔아이원스는 IT장비를 구성하는 정밀 가공 부품 사업과 반도체 세정/코팅 사업을 영 위하고 있다. 2023년 기준 사업부별 매출 비중은 세정/코팅 28.5%, 반도체 정밀가공 부품 63.28%, 디스플레이 정밀 가공 부품 7.08%이다. 반도체 정밀 가공 부품 사업부 의 주요 매출처는 글로벌 1위 IT 장비 업체인 A사이며 세정/코팅 사업부는 삼성전자와 거래하고 있다.

 

 

기존 영위해온 정밀 가공 반도체 사업과 세정/코팅 사업은 반도체 산업 침체 영향을 받 을 수밖에 없었다. ’23년 글로벌 1위 장비업체인 A사의 매출액은 ’22년 대비 23.1% 감소하였고, 이에 정밀 가공 반도체 사업 매출은 전년 대비 18.8% 감소하였고 세정/코팅 사업 매출은 전년 대비 21.5% 감소하였다. 동사의 사업은 반도체 고객사의 가동률이 상승하면 소모품의 교체와 세정/코팅 주기가 짧아져 매출액이 증가하는 구조다. 그러나 2023년은 반도체 경기 침체로 가동률이 하락해 부진한 실적을 기록했다. 2024년 반도 체 산업은 회복되는 모습을 보이고 있다. DRAM과 NAND의 가격이 상승하는 모습을 보 이면서, 가동률도 조금씩 상승하는 등 반도체 경기는 저점을 지나고 있는 것으로 보인다. 한솔아이원스도 올해 실적은 전년보다 나을 것으로 보이며, 사업부별 매출은 글로벌 장 비사인 A사에 공급되는 물량이 포함된 정밀 가공 반도체 사업부 약 937억원(+19.5% y-y), 세정코팅 사업부 446억원(+12.0% y-y)으로 예상한다

 

★ 힌트1: 본업의 회복

 

[출처 : NH투자증권 한솔아이원스 기업리포트 24.04.25 손세훈 연구원님]

 

■ NEW Customer / Item이 성장포인트

 

1) 주석을 제거하는 Re-Use 사업

우선 신규 고객사인 글로벌 노광장비 업체와의 거래에 주목해야 한다. 동사는 극자외선 노광장비 관련 Re-Use 사업을 영위 중이며 하반기 심자외선 가공부품을 양산할 계획이 다. 극자외선 광원은 진공 챔버 안에 1초당 5만 방울의 액체 주석을 떨어트리고 액체 주석 방울에 몇십KW의 고출력 CO2 레이저를 쏘아 맞추면 발생하는 플라스마를 이용하여 만 든다. 다만 액체 주석 방울이 떨어질 때, 주석 방울이 100% 플라스마가 되지는 못하고 아래로 떨어지는데, 이로인해 일부 파츠가 오염된다. ESG 차원에서 세정해 Re-Use 하 는데 이 작업을 아시아에서는 한솔아이원스가 담당하게 되었다. Re-Use 사업은 기존 세 정/코팅 사업과 연관이 있으나, 글로벌 장비사와 거래하기 때문에 장비사가 공급하는 타 지역의 반도체 업체 물량 수주 가능성도 있는 점에서, 반도체 제조사와 거래하며 국내 위주로 사업을 영위하는 기존 세정 사업과는 차이가 있다. 동사 Re-Use 사업 관련 취 급 부품은 계속 확대될 예정이며, R&D 중에 있다

 

★ 힌트2 : EUV 노광장비의 Reuse사업으로 흥미있는 포인트.

 

상기 그림이 EUV 공정에서 빛을 내는 원리다. 쉽게 설명하면.. 주석 방울을 떨어뜨려 CO2 레이저로 맞춰서 빛을 발생시키는데 주석방울이 CO2레이저로 못맞추는 경우도 생긴다. 이 경우 아래로 떨어져 오염되는 경우가 생기는데.. 이를 세정해주는 사업을 하는게 한솔아이원스 인 것이다.

 

 2) 쿼츠 대체 소재개발

신규 아이템은 쿼츠를 대체하는 소재다. 동사는 한국세라믹기술원과의 3년간 공동연구 끝 에 쿼츠를 대체할 수 있는 소재를 개발, ‘아이코닉’이라 명명했다. ‘아이코닉’은 플라스마 식각 공정에서 쿼츠보다 내마모성이 높아 개발에 성공한다면 쿼츠가 적용되는 일부 공정 을 대체할 것으로 기대된다. 현재 일본 장비업체를 통해 3차 테스트 진행 중이며 결과는 연말 정도에 나올 것으로 예상된다. 테스트 종료 후, ’25년에는 장비업체 주도로 반도체 칩 제조사를 통해 실증 테스트를 진행할 예정이다. 소재 단가와 테스트 통과 시기가 불 확실하기 때문에 매출 발생 시기, 규모 추정은 어렵지만, SiC가 일부 공정에서 Si를 대체 했던 사례와 유사하다는 점을 고려하면 개발 성공 시 실적 성장성은 높을 것이다.

 

■ 피어 그룹비교

 

 

■ 기회 /  위험요인

플러스는 업황회복이 빨라지고 신규 고객사와 신규아이템이 가시화 될때

마이너스는 반도체 업황 회복 지연과 신규아이템 진행속도가 더딜 경우

 

 

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기업_한솔아이원스_［114810］2024년부터_가시화되는_New_Thing에_주목_20240425_NH_930934.pdf

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본문은 상기의 첨부파일을 토대로 작성하였습니다.

 

관심이 있으신 분은 더 많은 공부에 본인의 확신을 더해 투자를 고려하시길 부탁드립니다.

절대 매수/매도 추천이 아니며 기업 분석연습을 위한 초보자의 글임을 밝힙니다.

 

감사합니다.