한솔케미칼에 대해 간단한 분석(?)자료를 기록합니다. 일반 직장인의 초보투자자 시각이니 참고 부탁드립니다.
추후 발전을 위한 개인적인 기록용이기도 합니다.
그럼 한번 알아봅시다. 최대한 쉽게 작성해보겠습니다.
■ 기업개요
정밀화학 제품으로 반도체, 디스플레이, 제지 및 섬유에 사용되는 과산화수소, 섬유에 사용되는 차아황산소다, 폴리머 합성시 주합개시제로 주로 사용되는 BPO를 생산하고 있습니다. 또한, 제지/환경제품으로 제지 산업에서 부재료로 사용되는 라텍스외 제지약품, 폐수 처리등에 사용되는 고분자응집제 등을 생산하고 있습니다.
전자 및 이차전지소재 제품으로는 반도체 공정에서 반도체 박막을 형성하는 데 사용하는 박막소재(프리커서), 디스플레이 제조에 사용되는 Resin 및 QD 등 전자 소재 제품을 생산하고 있으며, 리튬이온 전지용 소재인 음극바인더, 분리막바인더, 실리콘음극재 등을 개발 및 생산하고 있습니다.
위는 24.1q q분기 보고서 사업개요 내용을 요약했습니다.
★ 큰 틀에서 정밀화학제품, 제지/환경제품, 전자 및 이차전지 소재제품으로 사업이 이뤄져있으며, 종속회사로는 테이팩스가 있습니다.
★ 주요 품목인 과산화수소는 반도체 제조 공정 분야 중 세정, 식각에 사용되며, 삼성과 하이닉스에 공급 중입니다.
■ 종목 관심의 이유_삼성전자의 디램 가동율 회복
※ Key Factor
1) 세정용 반도체 과산화수소 1위업체(D램과 파운드리 가동률 확대 시 수혜)
-> D램 가동율은 24.2Q말 80% 회복될 전망
2) 반도체 공정 미세화와 HBM 수혜 -> 신규공정 추가로 인한 과산화수소 사용량 증가
3) 특히, 3nm GAA 선택적 식각에서 과산화수소 사용량이 급증
■ 실제 턴어라운드 모습 24.1Q
24년 1분기를 기점으로 매출액이 턴어라운드하는 모습을 보임(아쉽지만 증권사 컨센은 하회했지만)
QoQ와 더불어 YoY로도 회복되는 중
키움증권 박유악 연구원님 5/16일자 리포트에 언급
실적은 회복되었다. 컨센은 하회했지만.
근데 그마저도 한솔케미칼보다는 테이팩스 영향이 크다. 본업은 회복 중이다.
■ 테이팩스 수출 호조 (24.4월 수출 확정data)
이유는 원통형배터리용 테이프를 독점 공급하기 떄문인 것 같다
(2차전지는 학습이 부족하기에. 부정확할 수 있음)
■ 삼성전자의 메모리 가동률 상승 사이클에 편승
삼성전자는 HBM3/3E 양산 공급(엔비디아, AMD)과 범용 서버 DRAM의 수요 증가 대응을 위해 DRAM 가동율을 높이고 있으며, 최근 들어 NAND 가동율도 높이는 것으로 체크됨
출처 : 키움증권 리서치센터. 2024.05.16 박유악님 리포트
지난 하반기에 급격히 하락했던 LNG 수입 가격이 2Q24부터 한솔케미칼의 과산화수소 수익성 개선으로 나타나기 시작하면서, 전사 수익성 개선을 이끌 것으로 판단된다
바텀업 관점에서 시클리컬로 투자해도 된다는 시각도 있다
2분기 D램-낸드 가격 15~20% 상승삼성, 9조원대 영업익 복귀 전망 SK하이닉스 4조원대 안착 예고
대만 시장조사업체 트렌드포스는 올 2분기 D램 고정 가격이 13~18% 상승하고 낸드플래시는 15~20% 오를 것으로 내다봤다. 여전히 완연한 메모리의 봄을 확인하기엔 수요가 크게 움직이고 있지는 않지만 지정학적 리스크와 메모리 가격 상승 분위기가 형성되면서 재고를 비축하려는 수요는 꾸준할 것이란 이유에서다.
실제로 1분기에도 메모리 가격 상승세가 이어지면서 삼성전자와 SK하이닉스의 재고자산평가 충당금이 크게 환입돼 실적에 긍정적인 영향을 줬다. SK하이닉스의 경우 지난 1분기 이 환입금 규모가 9000억 원 수준이라고 밝혔고 삼성전자는 1분기 영업이익의 절반 수준인 1조 원 가까이가 환입된 효과를 봤을 것으로 업계는 추정하고 있다.
2분기에도 이 같은 흐름이 이어지는데 더해 특히 메모리 사업 적자 주범으로 꼽혔던 낸드시장이 기업용 SSD 수요를 중심으로 되살아나면서 다시 안정궤도에 올라서 호실적에 기여할 것으로 전망된다.
김동원 KB증권 연구원은 최근 보고서를 통해 "북미 서버업체들의 메모리 재고 조정이 2분기를 기점으로 일단락되고 AI 데이터센터 확대에 따른 고용량 스토리지 eSSD가 낸드사업 흑자전환을 견인하며 향후 낸드 실적에도 긍정적 영향을 미칠 것"이라고 분석했다.
D램 뛴다… '삼성 9조·SK 4조' 2분기 영업익 청신호
2분기 들어서 본격적으로 상승가도를 달리기 시작한 메모리 반도체 가격 덕에 삼성전자 반도체(DS)사업과 SK하이닉스 실적에 대한 눈높이도 높아지고 있다. 삼성전자는 2분기에 9조 원대 영업이
biz.newdaily.co.kr
■ RISK
1) 고객사의 D램, 파운드리 가동율 회복이 더딜 경우
2) 전기차 침투율 확대 예상대비 저조
3) 삼성의 갤럭시폰 판매 둔화
■ 별첨
1) 실리콘음극재 사업
850억 투자해 전북 익산에 실리콘 음극재 공장 건설하여 생산 중이나. 구체적인 공급사와 매출에 대한 추정치는 찾아보기가 힘들었다
한솔케미칼 조현주 부회장 "연내 실리콘 음극재 샘플 공급" - 전자부품 전문 미디어 디일렉
한솔케미칼이 최근 실리콘 음극재 공장을 가동에 들어갔다. 연내 샘플 공급도 추진된다. 그러나 삼성SDI 공급이 사실상 어려워지면서 고객사 확보가 최우선 과제로 떠오를 전망이다. 한솔케미칼
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시장 규모 4억달러서 10년 후 287억달러로...2차전지 ‘꿈의 소재’ 실리콘 음극재 뭐길래
글로벌 전기차 시장이 커지면서 배터리 기술 경쟁도 갈수록 치열해지고 있다. 배터리 에너지 밀도를 높이는 다양한 소재가 등장하는 가운데 ‘꿈의 소재’로 불리는 실리콘 음극재 시장 선점
www.mk.co.kr
2) QD소재
삼성디스플레이에 QD소재를 공급하고 있으며, 이는 티비와 스마프톤 일부에 사용됨.
스마트폰은 갤럭시 S23(23, 23+., 23 울트라), 갤럭시 Z폴드4, Z플림4에 적용.
QD소재 매출이 좋아지기 위해서는 상기 전방 SET 상품 판매가 호조가 필요함
삼성전자, 글로벌 TV 시장서 19년 연속 1위 - 서울파이낸스 (seoulfn.com)
삼성전자, 글로벌 TV 시장서 19년 연속 1위 - 서울파이낸스
[서울파이낸스 여용준 기자] 삼성전자가 19년 연속 TV 시장 1위를 달성했다. 21일 시장조사업체 옴디아에 따르면 삼성전자는 올해 1분기 글로벌 TV 시장에서 매출 기준 29.3% 점유율을 기록하며 2위
www.seoulfn.com
3) 24년 3/19일 주주총회 참고 자료(블로그 펌글)
주주총회 후기 1 - 한솔케미칼, '24년 3월 19일자
게으른 성향 탓에 평소에 회사 Follow up도 잘 못 하고, IR문의를 해도 준비가 부족했는지 얻을 수 있는...
blog.naver.com
이상으로 초보로서 기업 분석을 마쳐보겠습니다.
디테일은 많이 부족하지만 발전하며 양질을 정보를 공유할 수 있도록 노력하겠습니다.
여튼 한솔케미칼의 상승의 키팩터는 삼성.. 삼성에서 D램과 HBM 가동율 관련 부분이겠네요
투자를 고민한다면 해당 부분에 대한 추세를 트래킹할 필요가 있겠습니다.
절대 매수/매도 추천이 아니며, 개인적인 초보적인 분석글임을 밝힙니다.
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